Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) wurde seit Februar mit einem negativen Aufschlag gehandelt. Der Bitcoin-Fonds, der institutionellen Anlegern an einer traditionellen Börse zur Verfügung steht, ist seit 22. Februar 2021 unter dem Preis von bitcoin gehandelt, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage nach dem Fonds austrocknet.

Bitcoin Trust von Grayscale kurz vorm Ende? GBTC-Prämie seit einem Monat negativ

Noch vor vier Monaten lag die GBTC-Prämie bei 33,12 %. Seitdem ist die Prämie gesunken, und zwar um 25. Der März erreichte ein Rekordtief von -14,34% und notiert derzeit bei -9,32%. Überraschenderweise stieg der Preis von bitcoin im gleichen Zeitraum um 57%, von $36.850 auf $57.891. Was genau ist also passiert?

Warum wird die Prämie immer zu einem reduzierten Preis verkauft?

Die Basis des bisherigen Fondserfolgs waren immer institutionelle Käufer. Laut dem GrayScale-Bericht für das dritte Quartal 2020 stammen 80 % der Investmentfondsanlagen von Institutionen.

Institute nutzen oft eine Hebelwirkung für ihre Investitionen und nehmen große Kredite auf. Für einige Unternehmen war die Absicht, dass die Erhöhung der AGB-Prämie den Zinssatz für das Darlehen mäßigen würde, was Ende Februar eindeutig nicht der Fall ist.

Es ist auch wichtig zu beachten, dass Grayscale Bitcoin Trust eine 2%ige Verwaltungsgebühr erhebt, eine 6-monatige Rückzahlungsfrist erfordert und große Preisspannen hat. Bisher hatten institutionelle Investoren, die Zugang zu Bitcoins haben wollten (Kauf von Bitcoins über Sofortüberweisungsdienste), keine anderen Möglichkeiten.

Allerdings wird der Markt inzwischen von börsengehandelten Fonds (ETFs) überschwemmt, die wesentlich niedrigere Verwaltungsgebühren und einen besseren Gesamtservice bieten.

Nehmen Sie zum Beispiel den TSX Target Bitcoin ETF. Im vergangenen Monat hat dieser neue ETF eine Rendite von 23,62 % erzielt, was nahe an dem monatlichen Gewinn von Bitcoin von 23,96 % liegt (siehe Plus500 Bitcoin-Kaufberatung).

Im Gegensatz dazu stieg der Bitcoin Trust von Grayscale nur um 14,14%. Offensichtlich spielen negative Boni und viele andere Faktoren eine Rolle bei Entgleisungen. Aber die Opportunitätskosten bleiben enorm.

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Wie sieht die Zukunft aus?

Infolgedessen werden die Institute nach Ablauf der Beschränkungsfrist wahrscheinlich versuchen, stark fremdfinanzierte Positionen zu beenden. Es gibt viele bessere Alternativen in Kanada, und sobald die US-Regulierungsbehörden den ersten ETF des Landes genehmigen, wird GBTC zweifellos seine Position als führender Bitcoin-Fonds verlieren.

Wird die Stiftung obsolet werden? Wahrscheinlich nicht – zumindest nicht in naher Zukunft. Aber wenn Grayscale hofft, im Spiel zu bleiben, muss es seine Dienstleistungen verbessern und potenziellen Investoren mehr Anreize bieten.

Textunterschriften: Bitcoinist

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